Игра на бирже приходит на место азартным играм в казино

Игра на бирже приходит на место азартным играм в казино. Фото: Christoph Ermel/iStock Exclusive /Getty Images
Мнение.
В российских деловых изданиях наконец-то стали появляться публикации о том, что правительства ряда стран, напуганные мягкой монетарной политикой США и надуванием пузырей на рынках, начали борьбу с притоком спекулятивного капитала.

Как информирует редакцию «Великой Эпохи» пресс-служба члена фракции «Единая Россия», первого заместителя председателя Комитета Госдумы по промышленности Валерия Драганова, новый министр финансов Германии Вольфганг Шойбле предупредил о том, что низкие процентные ставки в США и слабый доллар приведут к надуванию новых пузырей на финансовых рынках.

Как сообщается, дешевые деньги уже спровоцировали отрыв цен на активы от их фундаментальной стоимости на рынке недвижимости, фондовых и сырьевых площадках.

Цены отошли от реальности, уверен управляющий Huntington Asset Advisors Питер Соррентино, причин для ралли на сырьевых площадках нет. Валюты стран с низкими ставками все чаще используются как основа для игры на разнице ставок, напоминает Шойбле: инвесторы занимают дешевые деньги, а затем покупают на них активы с более высокой доходностью. Среди развитых стран самые низкие ставки держат ЦБ Японии и США (0,1% и 0-0,25%).

Следует начать отучать экономику от легких денег, считают в Европейском ЦБ. Некоторые страны уже начали защищаться от спекулятивного капитала. Тайвань ввел запрет для иностранных инвесторов на размещение средств на срочных депозитах, а Бразилия 2%-ный налог на покупку иностранцами инструментов фиксированной доходности. Индия может принять меры для сдерживания притока иностранного капитала, заявил представитель минфина страны Ашок Чавла. О возможности введения ограничений на иностранный капитал заявили Южная Корея и Индонезия.

Валерий Драганов так прокомментировал намечающийся тренд: «Думаю, что эти тенденции весьма актуальны и в России: акцент экономической политики на привлечение иностранных инвестиций (любых — лишь бы больше), на постоянную поддержку финансового сектора, увы, приводит к расцвету чисто спекулятивных операций, искусственному раздуванию фондового рынка и перманентному «финансовом голоду» промышленности. Логика российских банков 90-х: зачем кредитовать бизнес, когда есть ГКО? Логика российских банков сегодня: зачем кредитовать бизнес, когда есть финансовый и валютный рынки? Фактически крупные и хоть сколько-то «длинные» кредиты выдаются либо по указанию «сверху» (и то зачастую «из-под палки») либо в силу заинтересованности банковского менеджмента. Игроки на рынке акций по своей сути и психологии не далеко ушли от игроков в казино (разве что читают больше новостей) — находятся во власти азарта и не всегда отдают себе отчет в том, что их фишки ничего не стоят за пределами заведения. Связь «игровой площадки» с реальностью (реальной экономикой) очень условна и искажена субъективными действиями «хозяев заведения» и крупных игроков. Кстати, за последние месяцы в разы увеличилось число частных российских инвесторов на ММВБ и РТС — не по тому ли в том числе, что казино закрыли?»

По большому счету, экономической пользы от «воротил уолл-стритов» почти никакой. Цену такого преимущества фондового рынка, как ликвидность акций и высокая капитализация компаний по достоинству оценили многие «флагманы» российского бизнеса, когда цена акций упала во второй половине прошлого года и в худшем случае наступили margin calls, а в лучшем — тяжесть долгового бремени предстоит еще «расхлебывать» ни один год. Яркий пример, скорее даже вредоносности деятельности «портфельных инвесторов» — возможность участников фондового рынка «шортить» т.е. «делать ставку» на понижение стоимости акций эмитента. Такой, с позволения сказать, «инвестор» заинтересован «своими кровными», чтобы дела у компании — объекта инвестиции шли как можно хуже и ее акции стоили как можно дешевле, и чем быстрее — тем лучше.

При этом в «хрупкости» фондовых «пузырей» весь мир убеждался уже не раз. Это — постоянный риск-фактор для любой мало-мальски развитой страны. Проблема в том, что в отличие от казино, ситуация на биржах способна существеннейшим образом влиять на положения дел в реальной экономике, а значит — на благополучие подавляющего большинства граждан вне зависимости от их азартных пристрастий.

Не случайно руководство страны неоднократно заявляло о том, что глобальные «правила игры» в мировой финансовой системе должны быть скорректированы — это, пожалуй, главный урок кризиса» — считает В. Драганов.