Экономист Нуриэль Рубини предупреждает о грядущем масштабном кризисе

Домохозяйства, корпорации, финансовые учреждения, правительства, пенсионные фонды и другие организации сейчас обременены огромными долгами, которые будут «продолжать расти по мере старения общества».

Общий долг частного и государственного сектора как доля ВВП вырос до 350% в 2021 году с 200% в 1999 году. В США этот показатель составляет 420%, в Китае — 330%.

Неприемлемые коэффициенты задолженности превратили многих заёмщиков — банки, корпорации, домохозяйства, государства, теневые банки и правительства, в «неплатёжеспособных зомби». Низкие процентные ставки в последние годы помогли сохранить эту тенденцию.

Но с ростом инфляции «финансовый рассвет мертвецов» закончился, отмечает Рубини. По мере того, как Федеральная резервная система повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, «зомби» сталкиваются с резким ростом стоимости обслуживания долга.

С января ФРС повысила базовую процентную ставку до диапазона от 3,75% до 4% с диапазона от нуля до 0,25%.

«Для многих это тройной удар, поскольку инфляция также снижает реальный доход домохозяйств и уменьшает стоимость активов домохозяйств, таких как дома и акции», — пишет экономист.

«То же самое происходит с неустойчивыми и чрезмерно закредитованными корпорациями, финансовыми институтами и правительствами: они сталкиваются с резким ростом стоимости займов, падением доходов и поступлений, а также снижением стоимости активов одновременно».

Экономический кризис

Эти события происходят на фоне возвращения стагфляции — слабого экономического роста и высокой инфляции. В отличие от финансового кризиса 2008 года и кризиса COVID-19, спасение частных и государственных организаций приведёт лишь к тому, что после интенсивного финансового кризиса наступит «глубокая, затяжная рецессия».

«Это мать всех экономических кризисов, и политики мало что смогут с этим поделать», — предупреждает Рубини.

Аналогичный негативный прогноз для экономики США сделал и профессор Гарварда Ларри Саммерс в недавнем интервью Bloomberg.

Саммерс, занимавший пост министра финансов при Обаме, отметил, что сбить инфляцию без рецессии станет гораздо сложнее, потому что в определённый момент у потребителей закончатся сбережения, что приведёт к снижению потребления. Это означает, что экономический спад будет «достаточно сильным».

«Когда уровень безработицы в США повышается на полпроцента, в итоге он повышается более чем на 2 пункта, — сказал Саммерс. — Как только вы попадаете в негативную ситуацию, начинается лавинообразный процесс. И я думаю, что у нас есть реальный риск того, что это произойдёт в какой-то момент».

Навин Атраппулли, освещает деловые и мировые события для The Epoch Times.