Китай столкнётся с двойным экономическим ударом
Инфляция может ударить по Китаю в самое неподходящее времяИнфляция и угроза повышения процентной ставки Федеральной резервной системы США (ФРС) могут нанести двойной удар по экономике Китая, который пытается выйти из кризиса, связанного с COVID-19.
Рост инфляции
По данным Национального бюро статистики Китая, заводские цены в Китае, по которым оптовики закупают у заводов, выросли на 13,5% в октябре по сравнению с прошлым годом. Это самый быстрый рост индекса цен производителей (PPI) в Китае с 1996 года. Индекс не включает транспортные или логистические расходы, которые также растут.
Рост цен на китайских предприятиях влияет на весь мир — все покупают китайские товары, включая потребителей внутри Китая.
Тревожный показатель PPI стал результатом роста цен на другие производственные ресурсы, включая уголь, нефть, сталь и электроэнергию. Инфляция на предприятиях в последние несколько месяцев усугубилась энергетическим кризисом. В октябре власти Китая приказали горнодобывающим компаниям увеличить производство угля и вынужденно снизили цены для сокращения стоимости энергии.
Это не стало сюрпризом для американских потребителей, уже страдающих от инфляции. Октябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ) в США вырос на 6,2% по сравнению с 2020 годом, это самый быстрый рост за последние 30 лет.
Риск стагфляции
Китайский индекс потребительских цен в октябре вырос на 1,5%. Это официальная цифра. Взвинченные цены, особенно на товары первой необходимости, такие как продукты питания, могут негативно повлиять на социальную стабильность. По официальным данным, в октябре стоимость свежих овощей по всей стране подскочила на 16,6.
Вопрос о стагфляции в Китае стоял уже два года назад, но сегодня её риск гораздо выше.
При стагфляции экономика страдает от застоя и растущей инфляции одновременно. Центральный банк не может использовать свой обычный инструмент повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией без ущерба для экономической активности. США испытали это на себе в 1970-х годах, когда экономический спад сопровождался кризисом поставок нефти.
Пекин вряд ли сообщит об отрицательном экономическом росте, но рост индекса цен производителей означает, что повышение потребительских цен не за горами.
В ближайшей перспективе возможности режима ограничены. Из-за продолжающегося дефицита электроэнергии он не может эффективно стимулировать экономику, и без увеличения поставок электроэнергии не сможет увеличить экономический рост. Уже сейчас в некоторых районах закрываются заводы, чтобы снизить нагрузку на энергосистему.
Повышение процентных ставок
Ожидаемое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США представляет собой ещё одну угрозу для экономики Китая.
Центральный банк США с этого месяца снизил объём ежемесячных покупок активов. Сокращая экономические стимулы ФРС в период пандемии, председатель ФРС Джером Пауэлл заложил основу для повышения процентных ставок в середине 2022 года. Но если инфляция в США усилится, Пауэлл примет меры раньше.
Генеральный директор инвестиционного фонда Citadel LLC Кеннет Гриффин недавно забил тревогу по этому поводу.
«Китай и США очень тесно взаимосвязаны, — сказал он на саммите Caixin в ноябре. — Любые шаги, предпринимаемые США для замедления инфляции, окажут давление на глобальный рост, нанося ущерб экономикам обеих стран».
До сих пор потребительские цены в США опережали китайские, по крайней мере, официально. Ужесточение денежно-кредитной политики в США, вероятно, окажет негативное влияние на Китай, учитывая, что его экономика всё ещё борется с локдаунами и ограничениями на поездки, связанными с COVID-19.
Это, вероятно, ослабит китайскую валюту, после чего экономика Китая перестанет быть второй в мире. Для экономики, всё ещё пытающейся найти точку опоры, это нежелательное развитие событий.
Взгляды, выраженные в этой статье, являются мнением автора и необязательно отражают взгляды The Epoch Times.
Фань Юй — эксперт в области финансов и экономики, занимается анализом экономики Китая с 2015 года.
Поддержите нас!
Каждый день наш проект старается радовать вас качественным и интересным контентом. Поддержите нас любой суммой денег удобным вам способом!
Поддержать