Ex-China (excluding China), термин в сфере инвестирования, означает «кроме Китая». Таким образом, для инвесторов развивающихся рынков (EM), многие из которых издавна инвестировали в Китай, EM ex-China предоставляет возможность инвестировать в любые развивающиеся рынки, кроме Китая. Крупнейшие страны с развивающейся рыночной экономикой — это Бразилия, Индия и Мексика. | Epoch Times Россия
Ex-China (excluding China), термин в сфере инвестирования, означает «кроме Китая». Таким образом, для инвесторов развивающихся рынков (EM), многие из которых издавна инвестировали в Китай, EM ex-China предоставляет возможность инвестировать в любые развивающиеся рынки, кроме Китая. Крупнейшие страны с развивающейся рыночной экономикой — это Бразилия, Индия и Мексика.

Умные инвесторы бегут из Китая в другие страны

Если инвесторы не уйдут из Китая, мы все поплатимся собственной свободой
Автор: 19.09.2021 Обновлено: 11.10.2021 21:17
Ex-China (excluding China), термин в сфере инвестирования, означает «кроме Китая». Таким образом, для инвесторов развивающихся рынков (EM), многие из которых издавна инвестировали в Китай, EM ex-China предоставляет возможность инвестировать в любые развивающиеся рынки, кроме Китая. Крупнейшие страны с развивающейся рыночной экономикой — это Бразилия, Индия и Мексика.

В 2021 году некоторые крупнейшие инвесторы наконец-то осознали риски, связанные с Китаем: подавление быстро развивающегося технологического сектора, непрозрачность бухгалтерского учёта, фиктивные компании, через которые осуществляются международные инвестиции, а также усилия Пекина по сокращению заёмных средств. Не говоря уже о подавлении демократии и прав человека, что является одним из тех нематериальных активов, которые в конечном счёте могут укусить инвесторов там, куда они не смотрят.

Согласно правительственному документу от 2021 года, 20 крупнейших институциональных инвесторов вложили в страну $2,3 трлн. Самым крупным инвестором была американская компания BlackRock, вложившая более $255 млрд в Китай.

6 сентября Wall Street Journal опубликовал авторскую статью либерального миллиардера Джорджа Сороса под названием «Ошибка BlackRock в Китае». Вы можете не соглашаться с Соросом во всём остальном, но он был прав, когда сказал:

«Инициатива BlackRock ставит под угрозу интересы национальной безопасности США и других демократических стран, потому что деньги, вложенные в Китай, помогут поддержать режим президента Си, который является репрессивным внутри страны и агрессивен за рубежом».

Тревожные звонки прозвучали осенью 2020 года, когда IPO* компании Ant Group Джека Ма, которое, как ожидалось, должно было стать крупнейшим в истории, отменили. Он стал самым богатым миллиардером Китая, публично критиковал китайскую финансовую систему за её «менталитет ломбарда» и иногда выглядел не как представитель правящих кругов, например, исполняя песни для своих сотрудников с рок-группой в кожаной куртке с металлическими шипами.

Противостояние истеблишменту со стороны Ма, несмотря на его членство в коммунистической партии Китая, вероятно, не понравилось китайским финансовым регуляторам или авторитарному генсеку Си Цзиньпину. Итак, Ма исчез на три месяца, почти наверняка под принуждением, а когда вернулся, выглядел приглушённой тенью своего прежнего «я» и более приближённым к тому, каким, по мнению партии, должен быть предприниматель.

Но инвесторы заметили это и не согласились, и в том же месяце увеличили вложения в другие страны. Уже в ноябре 2020 года пять основных фондов, торгуемых на биржах развивающихся рынков, исключающих Китай, достигли годового рекорда, хотя и не превысили $200 млн. Торгуемый на бирже фонд (ETF) — это ценные бумаги, структурированные для отслеживания определённого типа активов, которые в данном случае связаны с развивающимися рынками.

В декабре эта цифра увеличилась до $277 млн. С начала года и до настоящего времени совокупные активы ETF, с развивающихся стран за пределами Китая, выросли на 442% и достигли $1,5 млрд к августу 2021 года. Только за август активы в этих ETF выросли на 41%.

Чистый июльский приток средств в ETF на развивающихся рынках, в которых Китай является самым крупным на сегодняшний день, снизился до $696 млн со среднего показателя в $4 млрд в первой половине 2021 года.

Затем последовала рекламная кампания, когда некоторые аналитики ведущих международных инвесторов заявили, что Китай имеет перевес — ещё один способ сказать, «покупайте Китай — это хорошая сделка». Исследовательское подразделение компании BlackRock, крупнейшего инвестора США в Китае, по данным правительства на начало 2021 года, заявило в своём отчёте от 17 августа, что инвесторы должны удвоить или утроить свои позиции в Китае. На момент написания статьи сводный индекс Шанхайской фондовой биржи опередил индекс S&P 500 примерно на 3%.

Но у этих инвесторов, вероятно, есть конфликт интересов, и китайские инвесторы, поддерживаемые государством, могли манипулировать курсами акций, чтобы оправдать свои прогнозы, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе это сделать сложнее, о чём свидетельствуют китайские и гонконгские индексы. Гонконгский индекс Hang Seng снизился на 11% за последние три месяца. Индекс CSI 300 снизился на 8%. Но индекс MSCI EM ex-China всё ещё держит марку. Так что проблема не в EM, а в Китае.

Есть и другие способы избежать инвестиций в Китай. По словам Перт Толле, основательницы Life + Liberty Indexes, фонд Freedom 100 EM ETF ориентирован на личную и экономическую свободу.

Перт Толле в электронном сообщении написала:

«Мы являемся единственным EM ETF, ориентированным на свободу, и никогда не владели китайскими акциями, что является естественным результатом, если опираться на принципы свободы».

Активы фонда выросли с $30 млн к концу 2020 года до $87 млн к 31 августа 2021 года.

Таким образом, инвесторы могут вкладывать деньги в активы, которые поддерживают свободу, а не диктатуру. Самые умные должны так поступать, пока у них ещё остались какие-то свободы. Если китайский режим достигнет своей цели глобального контроля над капиталистами за счёт тех самых капиталистических денег, на которые она нацелена, этих свобод больше не будет.

Сорос, как и многие консерваторы до него, критически относились к инвестициям с Уолл-стрит в Китай и по-разному говорили, что следует принимать законы и обеспечивать их соблюдение, чтобы эти инвестиции не превратились в верёвку, на которой нас повесят.

В своей статье Сорос написал:

«Конгресс должен принять закон, наделяющий Комиссию по ценным бумагам и биржам полномочиями ограничивать поток средств в Китай».

Риски Китая явно накапливаются, и некоторые из них сейчас можно наблюдать в Нью-Йорке и Вашингтоне. Умнейшие игроки видят эти тревожные предзнаменования и начинают уходить из Китая. А за ними должен последовать поток глупцов, иначе мы все заплатим за последствия собственной свободой.

* Первичное публичное предложение, первичное публичное размещение, IPO — первая публичная продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц.

Мнения, выраженные в этой статье, являются мнением автора и необязательно отражают точку зрения The Epoch Times.

Андерс Корр получил степень бакалавра/магистра политологии в Йельском университете (2001) и докторскую степень в области государственного управления в Гарвардском университете (2008). Он является директором компании Corr Analytics Inc., издателем журнала Journal of Political Risk. Корр провёл обширные исследования в Северной Америке, Европе и Азии.

Комментарии
Уважаемые читатели,

Спасибо за использование нашего раздела комментариев.

Просим вас оставлять стимулирующие и соответствующие теме комментарии. Пожалуйста, воздерживайтесь от инсинуаций, нецензурных слов, агрессивных формулировок и рекламных ссылок, мы не будем их публиковать.

Поскольку мы несём юридическую ответственность за все опубликованные комментарии, то проверяем их перед публикацией. Из-за этого могут возникнуть небольшие задержки.

Функция комментариев продолжает развиваться. Мы ценим ваши конструктивные отзывы, и если вам нужны дополнительные функции, напишите нам на editor@epochtimes.ru


С наилучшими пожеланиями, редакция Epoch Times

Упражения Фалунь Дафа
ВЫБОР РЕДАКТОРА