Уменьшение количества китайских застройщиков в рейтинге Global 500 отражает крах китайского рынка недвижимости, когда внутренний спрос и цены на жильё стремительно падают.
Из-за проблем с ликвидностью китайские застройщики оставили недостроенными миллионы предварительно проданных домов и квартир. В результате большинство китайских банков столкнулись с прекращением выплат по ипотеке или «ипотечной забастовкой», когда покупатели жилья отказываются выплачивать ипотечные кредиты, пока застройщики не возобновят строительство.
По данным компании MacroMicro, занимающейся исследованием глобальных экономических данных, на 13 августа в Китае было выдано более 327 уведомлений о забастовке ипотечных заёмщиков в связи с недостроенными квартирами. В большинстве уведомлений китайские банки обвинялись в нецелевом использовании средств, выделенных на предпродажную подготовку.
По оценкам S&P Global, 2,4 трлн юаней ($355 млрд) ипотечных кредитов могут оказаться под угрозой невыплаты. Это составляет около 6,5% всех непогашенных ипотечных кредитов.
Рейтинговое агентство также прогнозирует, что продажи жилья в Китае могут упасть на 33% в этом году из-за ипотечной забастовки, что ещё больше сократит ликвидность проблемных застройщиков и приведёт к увеличению количества дефолтов, сообщает Bloomberg.
В последнее время многие китайские застройщики прибегают к обмену облигаций и продлению срока погашения долга, чтобы выиграть время и избежать дефолта. Однако по данным S&P Global, не менее 20% китайских застройщиков с рейтингом, скорее всего, станут неплатёжеспособными, поскольку инвесторы могут предъявить свои требования через суд или реструктуризацию долга.
Дефолтные застройщики в Китае оставили множество недостроенных зданий, каждое из которых представляет собой фактор риска для банков, выдающих кредиты, поскольку покупатели могут принять участие в общенациональных ипотечных забастовках.
В исследовательской работе, опубликованной Национальным бюро экономических исследований, американским аналитическим центром, подсчитано, что сектор недвижимости составляет 29% ВВП Китая и что 20-процентное падение активности в сфере недвижимости может привести к 5-10-процентному падению ВВП.
Несмотря на недавние попытки Пекина поддержать рынок недвижимости страны, совокупные продажи 100 крупнейших застройщиков Китая в июле упали на 29% по сравнению с июнем и на 40% по сравнению с прошлым годом, согласно данным, опубликованным China Real Estate Information Corporation, китайским поставщиком данных о недвижимости.
«Индустрия недвижимости в Китае находится в порочном круге — дефолты сильно подорвали доверие инвесторов и покупателей жилья, что привело к ограничению внешнего финансирования и резкому падению продаж», — сказала Кэтрин Цзян, финансовый аналитик из Гонконга, изданию The Epoch Times.
«Падение продаж снижает операционные денежные потоки застройщиков и ухудшает настроение рынка, ставя под угрозу способность застройщиков получить доступ к долговому и банковскому рынку и существенно влияя на их финансовые денежные потоки. Покупатели жилья также будут откладывать покупку и займут выжидательную позицию. В результате продажи недвижимости упадут ещё больше, и цены на недвижимость также снизятся».
Например, компания Skyfame Realty, частный китайский застройщик, 28 июня приостановила продажу всех своих облигаций на Гонконгской фондовой бирже, так как не смогла выплатить обеспеченный кредит. Прежде чем объявить о дефолте, компания сообщила 16 июня, что находится под «беспрецедентным давлением ликвидности».
Политика компартии стоит за падением китайских гигантов недвижимости
Evergrande, второй по объёму продаж застройщик недвижимости в Китае, в 2021 году занял 122-е место в рейтинге Fortune Global 500. Однако в том же году эта компания объявила дефолт, шокировав рынок наибольшей в мире задолженностью в сфере недвижимости.
Логотип компании на штаб-квартире China Evergrande Group в Шэньчжэне, провинция Гуандун, Китай, 26 сентября 2021 года. (Aly Song/Reuters)
В 2021 году китайские гиганты недвижимости, включая Evergrande, Fantasia и Kaisa, попали в долговой кризис, а китайская «Политика трёх красных линий» усугубила проблему. «Три красные линии» — это ряд пороговых значений долга, серьёзно ограничивающих возможности заимствований некоторых застройщиков недвижимости.
Народный банк Китая и Министерство жилищного строительства в августе 2020 года ввели политику «трёх красных линий», направленную на улучшение финансового состояния сектора недвижимости путём снижения долговой нагрузки застройщиков, улучшения покрытия долга и повышения ликвидности. Однако некоторые крупные застройщики, такие как Evergrande, не смогли выполнить новые правила.
Китайский экономист Хуан Цзюнь рассказал The Epoch Times, что основной причиной краха Evergrande стало то, что государственные банки перестали выдавать кредиты, зная, что Evergrande выпустила облигации с очень высокими процентными ставками, которые не смогла погасить.
Хуан Цзюнь — главный экономист Китайского альянса предпринимательского капитала и член исследовательского комитета Азиатской ассоциации недвижимости. В настоящее время он проживает в США.
«Пекин, вероятно, сыграл свою роль в крахе Evergrande, — пояснил Хуан. — После жилищной реформы 1998 года частные предприятия недвижимости в Китае стали крупными. Но компартия Китая хочет восстановить контроль, превратив частные предприятия в государственные».
Хуан отметил, что с начала 2000-х годов компартия Китая поощряет доминирование государственных предприятий в ущерб частному сектору.
__________
Чтобы оперативно и удобно получать все наши публикации, подпишитесь на канал Epoch Times Russia в Telegram
