«Индикатор страха» на Уолл-стрит предупреждает о замедлении экономики

В последние недели на Уолл-стрит наблюдались потери, поскольку инфляция остаётся высокой, а Федеральная резервная система не намерена отказываться от повышения процентных ставок.

Рынок труда остаётся напряжённым, а оптовые цены поднялись впервые за три месяца, несмотря на усилия ФРС по замедлению экономики.

Между тем доходность казначейских облигаций и конкурентная стоимость доллара США по отношению к другим валютам остаётся сильной.

Пристально отслеживаемый индекс волатильности привлекает внимание аналитиков, поскольку его связь с индексом S&P 500, похоже, сильно ослабла.

VIX — это опционный показатель ожидаемой волатильности индекса S&P 500, который 12 октября достиг 33,57 — в два раза выше, чем в начале года, сообщает Marketwatch.

Оба индекса имеют обратную корреляцию, поскольку VIX обычно растёт, когда акции S&P 500 падают.

Индекс VIX достиг самого высокого уровня с июня — 34,75 пункта, после того как S&P 500 упал до самого низкого уровня закрытия с сентября 2020 года.

Он снова пошёл вниз после того, как на рынках наблюдалось короткое восстановление, которое закончилось к концу лета.

С августа индекс волатильности снова начал расти, превысив в октябре 30 пунктов.

Экономисты считают, что рынок находится в кризисе, когда VIX достигает или превышает 40 пунктов.

S&P 500 вырос на 3,1% 4 октября, а затем подскочил на 2,8% 7 октября, что необычно, поскольку индекс редко совершает резкие подъёмы менее чем за год.

Два движения рынка менее чем за неделю заставляют некоторых инвесторов беспокоиться, так как это возможный признак того, что акции могут столкнуться с катастрофическим обвалом в следующие несколько месяцев.

В последний раз подобная картина наблюдалась в июне, когда Уолл-стрит упала до самого низкого уровня за год.

Американская экономика номинально находится в состоянии технической рецессии, после того как ВВП снизился в первой половине года.

«Золотой крест» и обвал рынка

По данным Marketwatch, индекс VIX находится на пороге достижения «золотого креста», когда 50-дневная скользящая средняя данного актива, обменного курса или индекса поднимается выше 200-дневной скользящей средней.

«Золотой крест» обычно предшествует резкому спаду на Уолл-стрит, как это произошло в сентябре 2008 года, когда волатильность рынка резко возросла в ответ на банкротство Lehman Brothers, сказал Тайлер Ричи, соредактор журнала Sevens Report для Marketwatch.

В последний раз VIX достигал отметки «золотого креста» в декабре 2021 года.

«Если ориентироваться на историю, то это как раз тот переломный момент, когда всё может стать ужасным», — предупредил Ричи.

Однако Forbes считает, что акции ещё не продемонстрировали серьёзной волатильности, сопровождающей рыночный крах, несмотря на скачки.

Индексы S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite, похоже, снова находятся на пороге «золотого креста» после достижения своих циклических пиков в начале 2022 года.

По словам Ричи, снижение максимумов индекса волатильности может быть результатом того, что инвесторы с солидным капиталом, такие как взаимные и пенсионные фонды, ликвидируют свои пакеты акций вместо того, чтобы использовать стратегии хеджирования на основе опционов для защиты от риска падения.

Следующий ключевой уровень «сопротивления» для VIX — 35 пунктов, чуть ниже июньского максимума, сказала агентству Marketwatch Кэти Стоктон, рыночный стратег компании Fairlead Strategies.

Если VIX преодолеет этот порог и достигнет 40 пунктов, то, по прогнозам Стоктон, на Уолл-стрит начнётся массовая распродажа, которая не прекратится до тех пор, пока индекс волатильности не достигнет прогнозируемого уровня 50 пунктов.